华尔街“招供”好意思联储：预测2Y好意思债收益率来岁将下降50个基点

智通财经获悉，华尔街正预测短期好意思国国债收益率将在2025年下降，尽管候任总统特朗普的生意和税收计谋对债券商场组成了眉睫之内的恫吓。策略师们的预测基本一致，觉得对好意思联储利率计谋更为明锐的2年期好意思国国债收益率将下降。他们推断，从咫尺起12个月后，利率将至少比现时水平下降50个基点。

由David Kelly交流的摩根大通钞票科罚团队在该公司的年度预测中深切：“固然投资者可能眼神短浅地眷注来岁降息的速率和幅度，但投资者应该退后一步，意识到好意思联储在2025年仍处于降息格局。”

不外，好意思联储在本月的议息会议上示意来岁降息幅度较小，这可能使收益率走势复杂化。咫尺，好意思联储官员的预期中值泄漏，2025年好意思联储只会降息50个基点——与华尔街预测的2年期好意思国国债收益率的降幅大略卓越——但这意味着好意思联储的宽松周期有暂停的风险。在好意思联储主席鲍威尔将进一步降息的背负透彻怨尤于通胀之后，收益率弧线周四陡升至2022年6月以来的最高水平，原因是投资者再行接洽捏有较长期债券的价值。

Raymond James高档投资策略师Tracey Manzi深切：“鉴于宽松周期的预期会变短，弧线的前端将陪同这一趋势。咱们看到的任何陡峻齐将由弧线的长端主导。”

12位策略师的预测中值是，2年期好意思国国债收益率一年后将下降约50个基点，至3.75%。就在好意思联储上周公布最新经济预测之前，这一利率预测如故攀升了近10个基点。关于较长期的10年期好意思国国债收益率策略师们推断到2025年底将达到4.25%，比咫尺水平低约25个基点。

谈富银行宏不雅策略师Noel Dixon深切：“不论你怎样分析，不论是从骨子增长、通胀预期照旧期限溢价来看，长期国债齐将受到压力。”Dixon一直预测，到2025年，10年期好意思国国债收益率可能会升至5%以上。

他们不仅接洽了对财政计谋可能怎样演变的不同主意，还接洽了好意思联储对其捏有的好意思国国债的科罚。央行已毕被称为量化紧缩的钞票欠债表消弱，可能会裁减债券供应，进而提振需求。

由Anshul Pradhan交流的巴克莱团队在一份呈文中写谈：“尽管好意思联储可能会持续裁减计渔利率，拉低前端收益率，但很多办法长期收益率保捏高位的要素仍然存在：较高的中性利率、较高的利率波动性、通胀风险溢价，以及在价钱明锐需求下的无数净刊行。”

彭博分析师Ira F. Jersey和Will Hoffman深切：“淌若经济在2025年头达到清醒状态，好意思联储可能会渐渐降息，可能会将利率上限降至4%。淌若10年期好意思国国债收益率不犹豫在3.8%至4.7%之间，可能需要经济发生紧要弯曲。”

接下来是特朗普的关税和税收计谋，这些计谋将在将来几周公布，可能会颠覆华尔街的远景。Pradhan说：“更高的关税和更严格的侨民罢休会导致经济增长放缓，但会导致通胀高潮。”

咫尺，摩根士丹利和德意志银行辨认对债券商场捏最乐不雅和最悲不雅的主意。

摩根士丹利觉得，投资者将面对“经济增长的下行风险”和“出东谈主预念念的牛市”。该公司推断，好意思联储降息的门径将比其他银行更快，因此推断10年期好意思国国债收益率将在来岁12月降至3.55%。

德意志银行则预测2025年好意思联储不会降息，Matthew Raskin交流的团队推断，在经济强盛增长、低行状和通胀加重的情况下，10年期好意思国国债收益率将升至4.65%。他们在一份呈文中写谈：“咱们推断，促成咱们不雅点的主要要素是，东谈主们意识到，通胀和行状商场情景需要好意思联储聘任比咫尺订价更为严格的计谋。”

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背负剪辑：于健 SF069